博时基金:抓住时代机遇,向一流水平资管机构迈进

时间:2021-03-31 16:50来源:9159金沙免费下载安装 点击:

博时基金管理有限公司是招商局集团下属公募基金,成立于1998年7月13日,是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一,也是目前国内管理规模最大的基金公司之一。博时基金总部设在深圳,在北京、上海等地设有分公司,同时拥有博时基金(国际)有限公司和博时资本管理有限公司两家全资子公司,形成了覆盖境内外和一级、二级市场业务的全资管牌照平台。博时基金注册资本2.5亿元,股东为招商证券(占比49%)、长城资产(占比25%)、上海汇华实业(占比12%)、天津港(占比6%)、上海盛业资产(占比6%)、广厦建设(占比2%)。

招商局集团是中央直接管理的国有重要骨干企业,招商局的金融板块实现了“4+N”业务布局,涵盖银行、证券、保险、基金等多种金融等领域,打造成为全牌照、全生命周期的综合金融服务平台。作为招商局财富管理板块的重要一员,博时基金近五年实现了资产管理总规模从千亿级向万亿级的飞跃。截至2020年12月末,博时基金公司共管理246只公募基金,并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金、职业年金及特定专户,管理资产总规模逾13294亿元人民币,剔除货币基金与短期理财债券基金后,博时基金公募资产管理总规模逾4012亿元人民币,累计分红逾1373亿元人民币。加总两家子公司规模,博时实现综合资产管理总规模近1.5万亿,核心公募规模、养老金业务规模、专户业务规模均处于行业第一梯队。

从2015到2020年:五年涅磐向上生长

回顾过去五年,博时在困境中保持了战略定力,坚持夯实基础、抢抓机遇、领先发展,把握住几次关键发展机会实现业务重大突破,从而迅速提升了公司规模排名,重塑了公司品牌形象和行业地位。

一是输出债券管理能力。从2015年下半年开始,博时基金率先抓住并积极对接银行需求,为银行提供债券主动管理服务,依靠长期固定收益投资能力和团队实力,一举奠定了博时基金在固收投资和市场占有率方面的优势。海通数据显示,截至2020年末,博时基金公募债券基金总规模约2600亿,排在行业第2位。

二是发展互联网金融业务。2017年开始,在存金宝合作基础上,博时基金抓住余额宝快速发展的契机,迅速扩大了互联网货币基金的管理规模。目前博时在蚂蚁金服保有总规模近2000亿元,存量用户近5000万,户均规模约4000元。当前,博时正围绕“两全两低”(全产品线服务、全过程陪伴、低转换时延、低交易成本),在APP、互联网、直销银行、券商互联网四个方面一起发力,全面提升客户体验,加快互联网布局和发展,打造平台、产品、场景三位一体互联网服务平台。

三是发展绝对收益投资。资管新规下,资管行业净值化转型的趋势越来越明显,面对传统银行理财、信托等几十万亿刚兑产品向净值化、标准化、绝对收益风格产品的转型配置需求,博时基金抢先加强绝对收益投资能力建设和产品布局,以力争在这个万亿级别市场取得领先。目前已有部分拳头产品处于市场领先的水平。

四是业务结构日趋均衡。博时基金权益、固收、指数、货币、另类投资、海外等方向,按照“全能型”的基本思路,着力弥补业务结构中的短板,在ETF、国企改革、养老金、委外管理等业务方向进行了均衡布局。特别是,针对博时基金实际情况,弥补了科技和成长、数字经济赛道上的相对不足。业务结构的均衡,为博时基金适应不同市场和不同客群的业务发展创造了条件。

博时还形成了完整的产品服务体系,涵盖股票型、债券型、混合型、商品型、QDII型等各类资产类别,包括从低风险到高风险、从主动管理到被动管理、从国内到海外等不同基金产品类型,服务机构、传统银行渠道个人、互联网渠道、直销等广大客户群体,客户总数量超过1.2亿人。

(数据来源:博时基金四季报,截至2020年12月末)

投研改革:平台一体化,大幅提升投研效率

对于资管机构而言,投研能力是核心竞争力,是未来实现行业领先的关键。五年中,博时苦练内功,持之以恒打造投研能力。

首当其冲的是狠抓权益投资能力的建设。一是抓研究,以投研一体为抓手,结合产业改革升级的方向,将研究分为TMT及新能源、大健康、消费、数字经济、高端装备、周期、国际几个大的投研小组,投资研究紧密结合,彻底解决“研究投资两张皮”以及基本面和估值研究脱节的问题。二是抓机制,打造投研条线“互联、互通、互信、互促”的投研“四互”机制,发挥投委会的灵魂指导作用。三是抓队伍,稳住队伍,树立信心,培养人才,完善激励考核机制。四是抓优势,着力打造博时基金在代表中国经济竞争力和代表经济转型升级、科技创新方向的两类核心资产上的投资优势。

在固收投资上,博时更不断巩固优势,并力争在各个细分固收资产领域都取得领先地位,大力发展固收指数投资,推进跨市场国开债ETF的创新。为满足绝对收益产品和养老产品的未来巨大市场需求,以过往年金投资经验为基础,大力建设大类资产配置和绝对收益的投资能力,形成一套相应的投资决策流程和系统。

博时投研一体化改革强化基金经理负责制,形成投研全员深度参与的工作机制,打通权益内部各风格小组、权益个股研究和固收信用研究、主动和被动投资的协同机制,发挥投研平台的整体效能,大幅提升了投研效率。

目前投研改革已初步取得了阶段性成果。在权益投资领域,研究对投资的支持大幅提升,投研小组的成果输出已在公司主动权益管理中起到主导作用。价值风格仍占主体地位(总规模在千亿级别),同时涌现出一批业绩优秀、风格鲜明的基金,在科技成长、大健康、新能源、消费升级和高端装备等重点领域,逐步建立起投研优势,一批投研中坚骨干正在成长成熟,风格业绩逐步稳定。在固收领域,固收整体业绩均处在对标同业的优秀水平。

客户为先:围绕客户需求打造核心客群

一是拓展客群。2016-2017年,以债券业务为抓手,博时基金抓住机会拓展服务了一大批核心机构客户。同时,对保险机构、财务公司、企业客户等,提供优质的资产管理服务。目前,博时基金还积极拓展银行理财、信托等新的客群,探索新的合作模式。以存金宝和互联网货币、财富号为抓手,博时与主要互联网渠道、直销银行建立了密切合作关系,在互联网运营和客户服务上,保持行业领先。

二是深耕零售。持续围绕“服务、布局、培育、品牌”四个方面,博时基金努力实现渠道品牌和粘性上台阶,战斗力逐年恢复提升。

三是健全产品线。在权益、固收、绝对收益、量化等方向,博时基金以市场为导向,持续创新,发展主动管理、指数工具、指数增强产品线,全面服务客户各类投资需求。

随着资管行业生态不断丰富,竞争愈发激烈。博时基金将找准自身定位,逐步建立完善全面服务客户能力的核心优势。目前博时基金已经形成类别齐全、风格鲜明、业绩优秀的产品线和投资策略,包括绝对收益、相对收益等配置工具,涵盖国内和境外的不同资产,全方位满足各种类型客户的投资需求。

在机构端,博时基金的核心客户包括各类型银行金融机构、和非银金融机构,以及数百家央企集团、地方国企及上市公司;养老金方面,受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金、职业年金及特定专户;互联网渠道方面,和蚂蚁、腾讯、京东、苏宁等互联网平台建立了合作关系;零售端,拥有传统银行零售端客户2600万,互联网渠道客户8200万。

科技赋能:加快从信息化向数字化转型 创新中坚持稳中求进

近年来博时持续加快业务数字化转型。

一方面持续加大科技投入,加快从信息化向数字化转型,加快技术与商业模式的融合。目前,围绕智能投研、智能投顾、智能风控、智能服务四个方向,博时新一代投资决策系统、大类资产配置系统、风控数据中心、智能运营监测系统、APP、客服机器人等一系列与业务深度融合的系统已逐步开发上线,数字化能力明显增强。

另一方面,博时基金大力加强与主要互联网渠道、网上直销银行的合作,并朝着“低成本、低延时、全品种、全服务”的线上资产配置服务目标,打造平台、产品、场景三位一体互联网服务平台,进一步提升客户体验。

与此同时,在创新求变的发展过程中,博时基金也始终谨守合规底线,不断加强合规风险管控。博时基金深刻理解全球经济低增长、高波动的特征,全面严格落实各项法规要求,切实防范市场风险、流动性风险、信用风险等各项风险,建立了制度、技术、执行三重保障的内部控制体系,实施董事会和公司两级风险管理委员会的风险管理组织架构,执行主动式、全流程、信息化的风控管理机制,不断优化完善合规风控的制度、流程和系统,提升合规风控能力,有力保障了公司各项业务合规平稳发展。

回归资管本源:坚持“四个服务”落实“五个驱动”

博时基金认为,“回归资产管理本源”,就是要实现以市场化方式引导资源配置到未来有竞争力的企业,优化金融资源定价和配置效率,拥抱科技赋能,并通过专业的投资管理与资产配置产品和服务,为投资人创造持续优异的回报。回归资管本源,要围绕市场需求做到“四个服务”:“服务实体”、“服务民生”、“服务改革开放”、“服务生态”。

“服务实体”就是牢记“投资价值发现者”初心,回归优化金融资源配置和提升市场定价效率的行业定位,牢牢把握产业转型和结构升级的大方向,加大对于新技术、新产业、新业态、新模式的企业投资价值的深入跟踪研究,以专业的投研能力提升金融市场的定价效率,助力金融资源的优化配置,同时以长期的价值增长回报投资者信任;

“服务民生”,就是立足公募基金普惠金融的大众属性,立足国民财富管理的需求,为投资者提供优质的金融服务。其中包括直面“基金赚钱,投资人买基金不挣钱”的客户痛点,发展绝对收益类、资产配置类的产品,通过资产之间的风险分散和组合风险控制技术,提升产品的夏普比率,降低产品的波动,让投资者更好的获得复利的增长。面对人口老龄化下的养老需求和社保养老资金缺口,大力发展目标日期和目标波动产品,对居民养老理财提供第三支柱的支持。利用互联网和AI等技术手段,加强和渠道的投资顾问的合作,更加精准的定位客户需求,为客户提供量身定做的、方便快捷的基金配置方案;

“服务改革”,就是结合实体产业经济改革、升级需求,服务多层次资本市场建设和直接融资比例的提升,服务金融市场的改革开放和互联互通,创新性的提供基金产品和工具;

“服务生态”,也是服务同业,因为机制、资源、基因等禀赋的不同,各类型资管机构会形成不同资管机构之间的优势互补,达成市场的最优化。

为实现“四个服务”,博时提出“五个驱动”:战略驱动、投研驱动、市场驱动、科技驱动、创新驱动。战略驱动就是要加强战略引领,以国际一流资管企业为标准,全面建设博时资产管理能力,不断完善产品和服务;投研驱动就是不断增强投资研究的广度和深度,打造一支专精卓越的投研队伍;市场驱动的本质是客户驱动,就是要不断满足客户日益多元化的财富管理需求,因客户需求而变,及时给客户提供财富管理解决方案;科技驱动就是要牢牢把握新科技革命浪潮的趋势,将金融业务与大数据、云计算、人工智能和区块链等技术深入融合,以科技为资管业务赋能,积极探索新技术条件下的业务模式、投资策略、系统建设、客户服务方式等,打造博时在新技术上竞争实力;创新驱动就是各方面都要创新发展、提质增效,持续保持竞争力。

拥抱变化,向一流水平资管公司目标迈进

对博时基金来说,当下乃至未来,我们最重要的任务都是要继续加快核心能力建设,不断增强为投资人管理财富的能力,坚定地向一流水平资管公司的目标迈进。

从中长期来看,在大资管行业变革的时代背景之下,公募基金行业面临巨大发展机遇,也将直面新的竞争挑战。巨大的发展机遇来自于对公募基金的巨大配置需求。首先,中国居民的财富增长必然产生快速增长的财富管理需求。其次,资管新规下,非标资产比例压降,资管产品净值化转型,银行理财、保险资管、信托等产生了大量标准化、净值型的公募基金产品配置需求。第三,伴随人口老龄化,中国居民的养老资金配置公募基金需求可能出现爆发式增长。第四,全球低利率甚至负利率环境下,外资配置中国资产需求大幅上升。最后,低利率环境下,权益资产的配置价值提升,资本市场改革提升活力和韧性,更进一步增强权益资产的配置价值,这些对于长期深耕基本面投研,在权益投资领域具备体制、人才、经验、文化优势的公募基金而言,是难得的发展机遇。

公募基金也面临激烈的市场和竞争挑战。首先是竞争格局头部化。从海外资管行业发展历程来看,头部机构往往能够利用相对优势构建“强者恒强”的市场竞争格局,从国内今年爆款基金频出的现象也可以看出,行业资源在加速向头部企业集中,头部机构的红利越来越明显,竞争越来越激烈;其次是业务形态数字化。数字化在给资管公司带来“脱胎换骨”转变的同时,也带来前所未有的挑战,这个挑战不在数据、算力和算法,而在于人。如何培养数字化思维、如何推动数字化能力建设、如何打造数字化生态,决定了数字化转型的成效;再次是人才竞争常态化。公募基金行业是典型的轻资产行业,人力资本是公司最重要的资产。伴随规模的迅速增长,公募行业也正面临着人才队伍供给不足、结构不尽合理、缺乏必要稳定性等一系列问题;第四是公募产品风格化。今后,只有风格清晰、特色鲜明的基金产品才能脱颖而出,让客户识别并作为风格鲜明的资产购买配置。

博时基金认为,在资产管理的大时代,顺应大资管竞合新格局、坚持价值投资和立足资产配置是三个重要方向。资产管理能力、产品设计能力、风险管理能力、品牌声誉价值、金融科技运用能力等因素,将会成为各家资管机构比拼的核心。因此,面对机遇和挑战,公募基金公司需要进一步提升核心竞争力,紧扣投资者多样化的财富管理需求,主动承担起回报投资者的责任,引领长期投资、价值投资的理念和文化,发挥好公募基金组合管理和资产配置的专业优势;同时,做好客户陪伴,建立知识分享体系,利用金融科技,拓展投资者教育新领域,提供投资顾问服务,与投资者做更深入互动,为其带来更好的投资体验和价值回报。

博时基金董事长江向阳表示,在中国经济转型升级和资本市场大力发展的背景下,资管行业面临着巨大的机遇,也承担着光荣的使命。特别是博时基金作为公募老五家之一,更应该充分融入中国经济转型和资本市场发展的历史洪流,拥抱变化,布局优质赛道,坚持价值投资,以更好的投资和服务满足客户需求,服务中国经济转型,服务国资国企改革,实现自身更好的发展。

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